Türkiye ekonomisi 2016 yılının son çeyreğinde %3,5 ile beklentilerin üzerinde büyürken (beklenti: %1,9) üçüncü çeyrek büyümesi %-1,8'den %-1,3'e yukarı yönlü revize edildi.
Harcamalar yöntemiyle incelendiğinde son çeyrekte büyümeye en büyük katkı 3,5 puanla hane halkı tüketiminden geldi. İç talebi canlandırmak üzere genişleyen maliye politikası (teşvikler, vergi indirimleri vs.) hane halkı tüketimi kanalıyla GSYH'a olumlu yansıdı.
Kamu harcamaları ise son çeyrekte zayıf bir performans göstererek büyümeye sadece 0,1 puan katkı sağladı.
Diğer taraftan yatırımların 4 çeyreğin ardından yeniden yükselişe geçmesi önemli bir gelişme. Ancak yatırımlardaki artışın inşaat sektörü öncülüğünde gerçekleşmesi ve makine-teçhizat yatırımlarının daralmaya devam etmesi büyümenin kalitesi açısından olumsuz bir durum.
2016 yılının genelinde ise hane halkı tüketiminin 2015 yılına nispeten zayıflaması, büyümenin 2015 yılı büyümesinin (%6,1) altında kalmasında etkili oldu. Özellikle de 15 Temmuz darbe girişiminin ardından hem reel kesim güveni ve tüketici güveninde sert düşüşler gözlendi. Bu sebeple yatırım ve tüketim iştahı 2016 yılının ikinci yarısında zayıfladı. Üretim yöntemiyle incelendiğinde ise olumsuz hava koşullarının tarım sektörü üzerindeki olumsuz etkileri ve Rusya ile gerilen ilişkilerin Turizm gelirlerine olumsuz yansıması, büyümeyi bir önceki yıl büyüme performansının altında bıraktı.
Öncü göstergeler ekonomik aktivitedeki toparlanmanın 2017 yılının ilk çeyreğinde de devam ettiğini gösteriyor. Ayrıca politika yapıcıların iç talebi canlandırıcı yönde attığı adımların da desteğiyle büyümedeki toparlanmanın yılın geri kalanında devam edeceğini düşünüyorum.
Diğer taraftan TCMB'nin sıkı para politikasının iktisadi faaliyetler üzerindeki yavaşlatıcı etkisi gevşek maliye politikalarıyla dengeleniyor. Sıkı para politikası duruşunun yılın ikinci yarısından itibaren kademeli olarak gevşetilmemesi halinde; büyümeyi desteklemek adına gevşek maliye politikalarının sürdürüldüğünü görebiliriz. Bu da bütçe açığının genişlemesine neden olabilir.
ÇEKİNCE:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder