Trump ne yapmaya çalışıyor?

Ticaret Siyasete karşı:

Çin üzerinden Kuzey Kore'yi terbiye etmeye çalışan Trump, Çin'i kur manipülatörü olarak ilan etmekten vaz geçmiş gibi görünüyor.

Trump attığı twitlerle piyasanın tansiyonunu zaman zaman zıplatıyor. "Kuzey Kore belasını arıyor. Çin bu konuda K. Kore'yi sakinleştirmezse, biz yapacağımızı biliriz." twitinin ardından altın fiyatları ve Amerikan 10 yıllıkları gibi güvenli limanların geldiği seviyeler malum.

Trump muhtemelen bu tarz twitler atmaya devam edecek. Hali hazırda Suriye'ye ilişkin risklere bağlı olarak Rusya, İran ve Esad yönetimiyle gerilen ilişkilerin piyasalar üzerindeki etkileri ara ara volatiliteyi artıracak.

Öyle bir proxy savaşa tanık oluyoruz ki! Kimi zaman Rusya ABD ile Suriye üzerinden savaşıyor. Kimi zaman ABD İran ile karşı karşıya geliyor. Ama olan en fazla Suriye'nin halkı ve komşularına oluyor.

Suriye'de savaş bugün bitse Türkiye savaşın bitmesinden en fazla pozitif etkilenecek ülke olur.

Suriyelilerin bütçe dengesine etkisi malum. Şimdiye kadar 25 milyar $ harcandı deniyor. Ayrıca savaş dolayısıyla aksayan ticari ilişkiler ve lojistik güvenliği. Bunların tamamen ortadan kalktığını düşünün. Etkinin ne kadar pozitif olabileceğini göreceksiniz.

Trump, "Suriye'deki savaşı bitirmenin zamanı geldi." diyor.

Bunu söylemesinin amacı aslında mülteci korkusu olsa gerek. Kimse mültecilerin kendi ülkesinin dinamiklerini bozmasını istemez. Bu saikle savaşı bitirmek ister. Ama kolay mı o kadar diye de sorarlar?

Kolay mı?

Değil elbette.

Çünkü herkesin bir derdi ve hesabı var. Hesaplaşmaktan barışa, huzura sıra gelmiyor ki!

Sonuç olarak Trump çok volatil bir ortam oluşturdu. Bir taraftan gevşek maliye politikaları (vergi reformu ve alt yapı harcamaları taahhüdü) beklentisiyle riskli varlıkların (hisse senedi piyasaları) değerinin artmasına neden oldu.

Diğer taraftan jeopolitik risklerin fitilini ateşleyerek (özellikle son günlerde) güvenli liman alımlarına neden oldu.

Şuna da demeden geçmeyeceğim;

Trump, Dolar çok güçlü, buna bir çare lazım diyor.

Korumacı ekonomi politikaları (kotalar ve ithal mallara vergi artışı) çözüm olabilir mi?

Zor gibi duruyor.

Peki ya para politikaları üzerinden bunu başarabilir mi?

Dolce vita (bol para, lüküs hayat) sona erdi. sıra geldi bilançoyu azaltmaya!

Sanki Trump'ın elinde Doları zayıflatacak konvansiyonel enstrüman yok gibi.

Bunu başarabilmesi için, kimsenin bilmediği veya kestiremediği bir sürprizle gelmesi lazım.

Böyle bir şey olur mu?

Düşük ihtimal ama; olursa 3 sigmadan fazla zarar yazdırır.